Bilan économique et financier

Alors que nous avons passé le cap du milieu de l'année 2010, l'économie mondiale poursuit sa route vers la reprise. Les marchés en développement, particulièrement la Chine et le Brésil, ont été à la tête de la reprise grâce à une solide croissance. En Amérique du Nord, la croissance a ralenti au deuxième trimestre mais elle est toujours positive. Les données liées à l'économie canadienne se trouvent maintenant près des niveaux qu'elles avaient avant la récession, et la création d'emplois a été robuste. Aux États-Unis, le secteur privé continue à embaucher, mais le redressement dans l'emploi a été relativement plus modeste. L'inflation reste modérée, permettant aux taux d'intérêt de se maintenir à des niveaux historiquement faibles.

Les bénéfices des sociétés se sont avérés positifs cette année, et les firmes ont racheté des actions, augmenté les dividendes et renforcé leurs finances. La Réserve fédérale américaine a rapporté que les sociétés américaines non-financières ont accumulé un record de liquidités de 1,84 billions de dollars.

Toutefois, les nouvelles économiques restent mitigées. Par exemple, le secteur immobilier américain est faible et les consommateurs restent prudents. Les préoccupations liées aux niveaux élevés de dettes gouvernementales en Europe, particulièrement en Grèce, ont troublé les marchés obligataires et boursiers. La Communauté européenne a calmé les eaux grâce à un énorme programme de sauvetage, bien qu'il y ait eu des inquiétudes au sujet de la « contagion » – où d'autres nations endettées réalisent qu'elles ne peuvent plus emprunter. Les déficits importants poussent plusieurs pays développés à réduire les dépenses et à retirer les programmes de stimulation qui ont été mis en place durant la crise du crédit, soulevant les craintes que ceci pourrait nuire à la reprise.

Durant le deuxième trimestre, les marchés boursiers ont choisi de se concentrer non pas sur le positif, mais bien sur ces points négatifs. Par conséquent, les gains enregistrés au cours des quatre premiers mois de l'année ont été annulés en mai et en juin. La plupart des indices boursiers mondiaux ont affiché des résultats à deux chiffres durant le deuxième trimestre, résultant en une baisse pour l'année jusqu'à ce jour. Cependant, le marché boursier canadien a été l'un des meilleurs du monde, l'indice composé S&P/TSX affichant une baisse de seulement 2,6 % sur six mois.

Les récents mouvements des marchés boursiers américains et internationaux constituent leur première correction – c'est-à-dire une baisse de plus de 10 % – depuis qu'ils ont atteint un plancher en mars 2009. Les marchés boursiers connaissent habituellement ce genre de période de consolidation avant de recommencer leur reprise, surtout après une avance solide comme celle que nous avons vue au cours des 15 derniers mois.

Comme d'habitude, les prévisions pour l'économie et les marchés financiers divergent. La meilleure façon de vivre avec l'incertitude continue d'être ce que j'ai toujours prôné – garder un oeil sur l'horizon à long terme et rester fidèle à un plan de placement solide et diversifié qui est conçu pour vos objectifs individuels. Les fonds communs d'actions et les fonds équilibrés qui investissent dans une composition d'actions et d'obligations constituent toujours une partie importante de la plupart des portefeuilles de placement à plus long terme.

Michel Marcoux

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