Qu'est-ce qu'un gestionnaire d'approche croissance?
Les gestionnaires de style croissance sélectionnent les titres en fonction de leur potentiel de croissance. Les titres d'entreprises appartenant à un secteur dont le taux de croissance anticipé surclasse celui des autres secteurs sont souvent pris en considération par ces gestionnaires. C'est ainsi qu'on entend souvent parler d'approche descendante pour qualifier la méthode de sélection des titres.
La croissance, considérée comme un élément primordial par les gestionnaires, touche plusieurs aspects de l'entreprise. La croissance peut avoir trait aux bénéfices, au chiffre d'affaires et au volume des ventes. Étant donné qu'il s'agit d'un effort d'anticipation de la croissance à long terme, les données comptables de l'entreprise ne sont pas les seuls éléments considérés. En effet, on tente de dénicher les secteurs prometteurs grâce à des analyses économique, démographique, sociologique, etc.
Le penchant du gestionnaire pour la sélection d'entreprises ayant des perspectives supérieures de croissance se fait souvent aux dépens du prix des acquisitions. C'est que le ratio cours-bénéfice des titres sélectionnés à l'intérieur des fonds croissance s'avère souvent relativement élevé. Plus le ratio cours-bénéfice de l'ensemble des titres du fonds est élevé, plus un fonds est considéré comme appartenant à la catégorie croissance.
L'aspect plus spéculatif des titres croissance donne à cette catégorie une volatilité accrue. Les mouvements baissiers du marché ont amené plusieurs gestionnaires de fonds croissance à revoir leur façon de considérer le prix des titres. Une méthode de plus en plus prisée par les gestionnaires consiste à sélectionner des titres croissance qui se vendent également à un prix raisonnable.
L'approche croissance constitue une méthode plus audacieuse que le style valeur. Les secteurs couverts par les fonds croissance sont souvent moins prévisibles. Les technologies et les télécommunications possédaient des caractéristiques qui en ont fait des domaines souvent prisés par les gestionnaires de style croissance. Ces derniers s'attendent toutefois à ce que les titres sélectionnés dominent le marché de demain et que les détenteurs de parts finissent par être récompensés pour avoir accepté un degré de risque supplémentaire.
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