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Coup d'œil sur le Banque Nationale hypothèques
Les fonds hypothécaires sont peu populaires, et c'est bien dommage, car on sait que des sommes astronomiques dorment dans des fonds du marché monétaire ou dans les comptes d'épargne qu'offrent les institutions financières du Canada. Évidemment, si on comprenait mieux la nature des fonds hypothécaires, dont on trouve de multiples variantes sur le marché, ceux-ci gagneraient sans doute en popularité.
Contrairement au fonds du marché monétaire ou aux comptes d'épargne, les fonds hypothécaires ne sont pas entièrement sécuritaires. La valeur de l'unité peut varier, comme dans le cas d'une obligation à court terme. En règle générale, toutes les liquidités dont vous n'aurez pas besoin avant trois mois devraient être investies dans un fonds hypothécaire, et non monétaire.
Les fonds hypothécaires sont des regroupements d'hypothèques résidentielles garanties soit par la SCHL (Société canadienne d'hypothèques et de logement), soit par l'organisation émettrice elle-même (dans ce cas, il s'agit de la Banque Nationale). Le risque de crédit est donc pratiquement nul.
En date du 31 août 2010, le produit de la BNC affichait un rendement annualisé de 4,9 % sur 15 ans, alors que la moyenne des fonds monétaires était de 2,7% pour la même période. Quand les taux d'intérêt sont bas, comme c'est le cas actuellement, l'écart de rendement devient encore plus marqué : 3,4 % sur 12 mois pour ce fonds hypothécaires, comparativement à un maigre 0,1 % pour la moyenne des fonds monétaires.
Le Banque Nationale hypothèques n'a rien d'un produit miracle, mais il a sa place dans plusieurs portefeuilles. Notons qu'une hausse subite des taux d'intérêt aura un effet négatif sur le rendement.
Michel Marcoux
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